[重磅]A股最大的半导体公司正式诞生,手机ODM龙头闻泰科技将如何运作? - SMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

[重磅]A股最大的半导体公司正式诞生,手机ODM龙头闻泰科技将如何运作?

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6月5日,闻泰科技发布公告,中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2019年第23次工作会议,对公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项(以下简称“本次重组”)进行了审核。根据会议审核结果,本次重组收购安世半导体并配套募资事项获有条件通过。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

这意味着,历时一年多的中国最大的半导体收购案顺利收官,安世半导体正式被闻泰科技收入囊中,A股最大的半导体厂商即将诞生。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

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过去几年,全球半导体行业并购案不断,中资成为了全球半导体行业并购洪峰中的一大主力,快速对拥有关键技术能力的海外半导体企业进行收购,完善了国内半导体产业链。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

不过,中资成功收购海外半导体标的后,如何让收购回来的标的在国内A股上市正成为新的问题,且完成收购后也面临能否顺利整合并发挥协同效应,实现1+1>2的预期效果。而在中资海外并购的标的中,以安世半导体备受瞩目。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

安世集团前身为恩智浦的标准产品业务,是目前中资引入海外最优的半导体标的,其核心资产为安世半导体,融合设计、制造、封测于一体,属于典型的垂直整合半导体公司(IDM),盈利能力强,也是中国目前唯一拥有完整芯片设计、晶圆制造、封装测试的大型IDM企业。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

手机中国联盟秘书长王艳辉表示,成功收购恩智浦的标准产品业务,对于整个中国半导体行业具有空前的意义,这是中国资本第一次买到国际一流公司的核心技术及其优质资产,填补了我国在该领域高端芯片及器件的技术空白。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

闻泰如何完成收购案?4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

根据安世集团的股权结构,境内基金持有合肥裕芯100%的股权,合肥裕芯和境外基金持有裕成控股100%的股份,裕成控股持有安世集团100%的股份,安世集团持有安世半导体100%的股份。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

按照闻泰科技的收购预案,此次收购拟境内和境外同时进行。在境内,闻泰科技拟通过发行股份及支付现金的方式分别收购合肥裕芯的12名股东(即12个境内基金)之上层出资人的有关权益份额。其中,包括12个境内基金中建广资产、合肥建广作为GP拥有的全部财产份额和相关权益,以及参与本次交易的7个境内基金之LP(或上层实际出资人)拥有的全部财产份额。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

在境外,闻泰科技境外关联方拟通过支付现金的方式收购境外基金中智路资本作为GP拥有的全部财产份额和相关权益。就境外基金的LP份额,在上市公司取得对安世集团的控制权后,上市公司境外关联方拟通过支付现金的方式收购或回购境外基金之LP拥有的全部财产份额。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

闻泰科技表示,上市公司在收购合肥广芯LP财产份额中拟出资金额为67.05亿元,本次交易拟支付对价为184.49亿元,合计支付251.54亿元,对应合肥裕芯的权益比例合计约为69.20%(穿透计算后),考虑境外JW持有裕成控股的权益份额,对应取得裕成控股的权益合计比例约为75.86%(穿透计算后)。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

根据预案,闻泰科技收购安世集团这场对价超过250亿元人民币的跨界并购案,通过这一收购方案,闻泰科技将获得安世半导体75.86%股权。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

此前,闻泰科技通过闻泰科技子公司合肥中闻金泰通过参与公开竞拍受让合肥芯屏持有的合肥广芯 493,664.630659 万元财产份额的转让价款为114.35亿元。本次交易完成后,闻泰科技将间接持有安世集团的控制权。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

安世半导体将如何运营?4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

安世半导体是中国目前唯一拥有完整芯片设计、晶圆制造、封装测试的大型IDM企业,有1万多种热销产品,2万多个客户,包括汽车、通信、消费等领域耳熟能详的国际知名企业,未来在移动通信、智能汽车、物联网等领域都有强劲的增长潜力,发展空间巨大。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

从细分市场的全球排名看,安世二极管和晶体管排名第一,逻辑器件排名第二(仅次于TI),ESD保护器件排名第二,小信号MOSFET排名第二,汽车功率MOSFETs排名第二(仅次于英飞凌Infineon)。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

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闻泰科技董事长张学政表示, 安世的竞争对手都在美国、欧洲,在中国没有竞争对手,而且有超2.5万家客户、1万多个产品线,在中国还没有出现这样的竞争对手,而且它大部分销售的产品都是车规级。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

张学政表示,闻泰科技如果实现对安世半导体的控制,可以利用闻泰在消费品领域的能力,会大规模的提高它在消费领域,特别是手机、笔电、PC方面的份额,我们未来在中国会增加产能,无论是封测厂还是晶圆厂,封测厂和晶圆厂主要是用来提高我们在消费领域的份额。大家知道闻泰在消费领域中ODM是第一,我们可以让安世的产品快速的导入到消费类领域。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

据悉,安世在原来的汽车电子市场中本来就占比很大,未来无论是传统汽车的电子化还是电动汽车的高速发展,特别是5G到来,汽车电子会有一个非常大的发展,这将是安世的优势所在。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

目前安世集团在英国和德国分别拥有一座前端晶圆加工工厂,在中国广东、马来西亚、菲律宾分别拥有一座后端封测工厂,并在荷兰拥有一座工业设备研发中心ITEC,具备后端工程高度自动化,拥有专业的设备设计师和高效供应链以保证产能。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

张学政称,安世会保留它的独立性和国际性,我认为安世60年在国际上做的非常好,它现在除了美国的业务比较少一些,其他全球的业务非常大。我们希望通过安世把闻泰科技国际化,我们也希望产业界能够支持中国企业国际化。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

双方如何协同发展?4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

众所周知,闻泰科技是全球手机出货量最大的 ODM 龙头公司,市场占有率超过10%;同时也是全行业唯一拥有自建模具厂和完善的智能化生产线的公司,市场趋势预判能力和客户需求敏感度较强,供应链管理能力和交付速度优势突出。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

张学政表示,安世半导体在逻辑芯片、分立器件和功率半导体等上游核心元器件方面全球领先,闻泰科技在下游智能终端的系统设计方面具有全球领先技术,两者产品和技术上的融合具有巨大的产业协同发展潜力!4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

此外,即将到来的5G是一个行业节点,5G不但是带来5G手机的变化,还包括未来的汽车电子以及IoT。安世在原来的汽车电子中本来就非常大,同时IoT在5G的基础上也会带来非常大的发展。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

张学政强调,我们已经联合安世,把安世的产品带到5G平台中,这也可以证明闻泰可以在5G这个平台中联手安世,把它带入5G平台中。未来在5G平台中,闻泰无论是在手机、笔电领域,还是未来的车载领域都会有安世的产品。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

“在未来的协同中,除了会利用安世在汽车电子和IoT领域中的影响力和渠道进行合作之外,闻泰还会在5G阶段推出5G模块,包括IoT模块。” 张学政表示,闻泰在消费品领域特别手机领域做得比较好,但闻泰未来也会走向汽车电子和IoT,我们将利用5G这个平台全面进入汽车电子和IoT。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

半导体产业技术壁垒高,核心环节被外资主导,在欧美等国日趋严厉的交易审查甚至收购排斥的背景下,国内企业通过并购国外优质半导体公司实现赶超难以再现,闻泰科技成功收购安世集团显得极为珍贵。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

事实上,作为闻泰科技的董事长,张学政其实也是做手机的老兵,经历着中国的手机从山寨到品牌到全球所有的过程,对于半导体之痛历历在目。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

“过去的十几年时间中国半导体一直被人制约,我的梦想是,希望我们在手机的上游、在半导体领域中,特别是IDM中要有发展和进步。”张学政称,从战略意义上来说,我认为收购安世半导体对中国的意义,特别是对闻泰科技的意义非常重大,我认为闻泰是有国际梦想的公司,我们希望从过去服务中国的品牌,到现在服务全球的品牌,我们也是希望依托安世的国际化,能够让我们闻泰科技也更加国际化!4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology

据悉,伴随着安世半导体的收购及并入,闻泰科技已经制定双千亿目标,即1000亿市值和1000亿销售额,将有望在未来几年实现。4VKSMT技术网|China表面贴装技术|Surface Mount Technology


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